トレーダー必見。Trillium のトップトレーダーの極意

2025年9月12日

「情報を増やせば勝てる」は錯覚——Lance Breitstein 講演詳細レポート

講演の主題

「情報量の増加」は成果のボトルネックではない。鍵は、既存知識を“実装”し、反復で磨くこと。Trillium の歴代年間P/L記録保持者・SMB Capital アドバイザーの Lance Breitstein は、現代トレーダーの最大の錯覚を「学習＝前進」と断じ、成果に直結する作業へ資源を再配分せよと主張した。

経歴の位置づけ

・検証済み累計利益は1億ドル超、約15年のキャリア
・Trillium のトップトレーダー（歴代最高年間P/L）／シカゴオフィスで育成・運用を担当
・年次P/Lが7〜8桁のトレーダーを継続指導、SMB Capital のアドバイザー
・メンター視点で「離陸できない／失速する理由」を長年観察

論旨の骨子

・情報は飽和しているが「結果」に変換されていない。原因は“適用の欠如”
・未来予測の断言はノイズ。誰にも相場は読めない
・学ぶ相手はスタイルと時間軸が合う2〜3名に絞る
・勝者は例外なく、チャート収集→注釈→プレイブック化→実時間の執行→検証という重い反復を続けている

現代トレーダーの罠と失敗例

・研究ごっこで「仕事した感」を得るが、真の制約（例：ポジションサイズを上げない）を放置
・典型パターン：研究アナリスト化／戦略ホッピング／インジ収集家／“師匠”追い
・知識FOMO：次の動画・講座・ツイートに“秘伝”があると信じて消費過多に陥る

ケーススタディ1：公開手法でも差が出る理由

・Prae のエピソディック・ピボットは長年公開されているが、大多数は物にできない
・Christian “Qullamaggie” は数百〜数千枚のチャートを自力で収集・注釈・検証し巨大な成果
・結論：新情報ではなく、既知戦略を“自分仕様に落とす重労働”が差をつける

ケーススタディ2：エグゾースション・ギャップの専業化

・初期は多戦略を薄く学び「3/10の熟練度」が並ぶだけで停滞
・疲弊局面のギャップ売買に集中しブレイク、通常1,000ドルが1万ドルに
・2024年はこの一戦略だけでも数百万ドル級の貢献。中級は“広く浅く”から“狭く深く”へ

実装の中核作業（レップの中身）

一　チャートの収集と分類
・超出来高・巨大レンジ・ニュース駆動・多脚トレンドなど「極端な動き」を大量収集
・ブレイクアウト／ダマシ／回帰／トレンドライン／移動平均絡み／出来高投げ等でフォルダ分け
・注釈：地合い一致、直前のコンソリ量、脚数、ボラ加速、出来高の質、ニュース有無
・良否変数を識別しランク付け（暫定→更新）

二　プレイブック化
・視覚例つきでセットアップ定義。入退出・ストップ・サイズ基準・前後チェックリストを曖昧さゼロで文書化
・リスク枠組み（デイリー損失限度、増し玉条件、地合い別サイズ倍率）を明文化

三　実時間の執行（意識の固定）
・毎日「最重要1テーマ」を意識に流し続け、惰性の売買を排除
・悪癖の反復は“練習”ではない。微修正を伴う意識的反復が必要

四　データ収集と検証
・セットアップ別に勝率・平均益損・期待値、曜日・体調・連休前など“自分固有の事故誘因”を可視化
・例：IPOでの総益が+2万ドルでも、内訳はホットIPO+5万／凡庸IPO−3万。選別＋サイズ集中で10万ドル級に化ける
・自身の大損要因例：二日酔い・体調不良・連休前日→極小サイズ化や取引停止で恒久的に漏れを塞ぐ

情報ダイエットとSNSの害

・大量ニュースやSNSは、テクニカルの示唆と矛盾する声で執行を妨げる
・生存者バイアスと選択的開示で自己効力感が歪む（勝ち事例のみ可視化）
・対策：予測コンテンツを遮断し、信頼できる2〜3名だけ継続フォロー。他は切る

メンタリングと深い作業時間の確保

・一流には必ずコーチがいる。個別状況に即したフィードバックは汎用コンテンツより桁違いに効く
・深い作業の固定枠（例：日曜朝2〜3時間）をブロックし、チャート注釈とプレイブック更新だけに充当
・スマホやSNSはアプリ等で物理遮断

キャリア段階別・高レバレッジ行動

・初期：広く探索。ただし「収集→検証→適用」に必ず橋を架ける。エッジ構築が心理本より先
・中級：深掘りに転換。勝ち変数の特定、低ROI戦略の廃棄、サイズ漸増。他者比較は害
・上級：既存エッジの最大化。サイズ拡張、記録と心理最適化、自動化で取りこぼし削減
・エリート：同一エッジの時間軸・市場・プロダクト横展開と自動化。コアからの逸脱やFOMOを警戒

月次の機会レビュー（実務ルーチン）

・毎月「最良の機会リスト」を自作し、近いスタイルの上級者と照合。強い合意銘柄は重点学習対象
・日足→当日の分解で、初動／カウンター／引けブレイク／オーバーナイトまで検討

サークルIPOの分解例（手順の見本）

・配分可否確認（IPO価格31ドル）→入手手段の洗い出し
・上場初日：開場ドライブ→カウンター→日中レンジ→引けブレイク→オーバーナイトの型をデータベース化（当日はレンジ）
・オプション上場日：需給歪みを利用（例：コール売り）
・スイング局面：浅い押し→カール→前高値上抜け→滞留→持ち越し検討
・ニュース連動：ステーブルコイン法制化で続伸、3日目の過熱→「245の大口買い板割れ」でショート転換
・各局面を前バー安値／移動平均／時間保有固定など複数ルールで再検証

Q&A要点：Right side of the V（右側で拾う）

・コンセプト：下落“前側”で早掴みせず、反転確定後の“右側”で同価格帯を取る方がEVが高い
・学習プロジェクト：極端な投げ・出来高加速・多脚下落の事例を大量収集し、ニュース・地合い・セクター同調を注釈
・検証：エントリー／エグジットを複数案（前バー安値・20MA・時間利確等）で比較
・新テーマは小サイズで前向き実験→機能確認後に段階的サイズアップ
・地合いの主観に偏らないよう、簡易スコアで記録（例：強弱を10段階）

実行のための最小アクションプラン

一　今週、作業時間を実測し「実装作業」と「消費時間」に分類
二　自分のP/Lを最も縛る制約を1つだけ特定（例：サイズ増、損失限度、取りこぼし）
三　週1回の深い作業枠で、制約を外す作業のみ実行（チャート注釈／プレイブック更新／ルール化）
四　日次で「1％改善アイデア」を1行記録し、翌日の行動に組み込む
五　フォロー源を2〜3名に削減。予測系・雑談系を遮断